当前位置:首页 >> 家居风水

山西证券风格短期难切换较好

发布时间:2020-11-20 来源:家居风水 点击:0

山西证券:风格短期难切换 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点我们在此前的报告中对创业板走势进行了分析,并判断在商誉与创新力度不足的现状下创业板短期难见翻转。商誉方面:根据三季报统计我们发现创业板商誉/净资产为19%,而全部A股(剔除非银与银行)仅为5.54,中小板也仅为11.11%。因此我们认为创业板未来计提商誉的可能性较高。假设未来三年创业板计提商誉至12%的水平,创业板估值将处于历史中值上方。创新方面:我们认为创业板创新能力与创新意愿持续下滑也是创业板与主板估值差继续收窄的重要原因。我们发现创业板研发费用/营业收入比例由2015年2季度之后由8.8%震荡下降至他们此番主场作战6.5%的水平,而同期主板研发费用/营业收入从2015年2季度的4.78%上升至10.7%,反超创业板。

因此我们判断市场目前重蓝筹权重,轻创业板的风格短期难以切换,创业板与主板的估值剪刀差将进一步收窄。我们认为布局创业板的反弹机会还未来到,建议投资者等待年报、一季报数据,重点关注创业板整体商誉与研发费数据显示用占比是否有改善的迹象。在1016权重拉抬中小票走弱的风格下,市场频显二八行情,本周中更是出现了不足700只个股上涨,接近3000只个股下跌,但沪指却出现上涨收盘的极端行情。按照等权重划分,本周市场整体下挫接近1%。我们认为在二八行情频显的情况下沪指已出现失真的情况,提请投资者留意。

丹东白癜风医院哪家治疗好
宿州白癜病医院
泉州市治疗白癜风

上一篇:杭州左尚景观设计较好

下一篇:医疗保健医保品种价格调整几家欢乐几家愁较好

相关阅读